非锥形锥形欧洲央行扩大其量化宽松计划该计划的规模将被削减 - 除非事情变得不稳定2016年12月8日

2019-02-01 02:17:04

自从2011年成为欧洲央行(ECB)的老板以来,MARIO DRAGHI已经显示出了摆脱紧张局面的卓越能力他是否再次这样做了在12月8日的定期货币政策会议上,欧洲央行管理委员会决定将其量化宽松计划(QE)延长9个月至2017年12月它还表示将减少债券购买的月度步伐从4月起,从800亿欧元增加到600亿欧元但如果市场变得不稳定,欧洲央行可以选择再次加快债券购买步伐正如欧洲央行准备好的声明所说:“如果金融状况与持续调整通胀道路的进一步发展不一致”欧洲央行已经尝试了一个困难的伎俩一方面,银行将开始“逐渐减少”其债券购买的坚定信号冒着令金融市场不稳定的风险,这在12月4日意大利公投的否决中基本上不为所动另一方面,如果欧洲央行继续以每月800亿欧元的价格购买债券,那么它最终将会遇到一些自我限制的限制 - 也就是说,它不应该购买一个国家政府债务的三分之一以上而购买应该与每个国家在欧元区经济中的权重成比例这意味着德国国债将占据最大份额,这是一个问题,因为德国正在实施预算盈余,因此公共债务总额萎缩他的解决方案是一种非锥形的缩减:购买速度较慢,必要时可以选择加强,这样高负债国家,如意大利,仍然可以以可承受的利率借款升级您的收件箱并获取我们的每日调度和编辑推荐德拉吉先生(如图)表示,理事会考虑了两条政策路径:在另外六个月内坚持购买800亿欧元的债券,或者稍微购买少量债券对后者的选择存在“非常非常广泛的共识”,德拉吉强调必要时可以选择购买更多债券他说,欧洲央行正以“务实和灵活的方式”行事这是逐渐减少的吗德拉吉表示,这个词意味着决定将债券购买“逐渐归零”德拉吉不止一次地说,这没有讨论过前景“甚至没有摆在桌面上”它会起作用吗市场的初步反应是,这看起来非常像逐渐减少欧洲央行宣布后几分钟,意大利10年期国债收益率从1.88%跃升至2.02%但德拉吉先生知道欧洲央行无法永远以目前的利率继续购买他还意识到,金融稳定取决于欧洲央行定期进入市场,以保持政府债券收益率处于低位因此,他很难确认欧洲央行将长期存在于债券市场他说,这是声明的重要性,即如果前景变得不利,它会加大债券购买力度他说,欧洲央行将继续对市场价格施加压力,但“当然不会扭曲它们”嗯,